lybs.ru
Не заколисуй ненависти силу. / Василий Симоненко


Книга: Финансы предприятий. А. М. Поддерьогін. Часть 1.


7.3. НЕБАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

7.3.1. Коммерческое кредитование предприятий

7.3.2. Лизинговое кредитование предприятий

7.3.3. Государственное кредитование предприятий

7.3.4. Кредитование предприятий за счет средств международных финансово-кредитных институтов

7.3.1. КОММЕРЧЕСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

Кругооборот средств предприятия в процессе производства продукции, услуг и других видов коммерческой деятельности часто сопровождается временным недостатком финансовых ресурсов - покупатель продукции по разным причинам не может своевременно рассчитаться с поставщиком. Тогда возникает потребность в отсрочке платежа, то есть в коммерческом кредите.

Коммерческий кредит - это одна из самых первых форм кредитных отношений в экономике, именно он породил вексельное обращение и тем самым способствовал развитию безналичного денежного оборота. Основная цель коммерческого кредита - ускорение процесса реализации товаров и получение заложенной в них прибыли.

Коммерческий кредит - это соответствующее кредитное соглашение между двумя предприятиями - продавцом (кредитором) и покупателем (заемщиком). Инструментом коммерческого кредита традиционно является вексель, определяющий финансовые обязательства заемщика по отношению к кредитору.

Процент за коммерческий кредит входит в цену товара и сумму векселя и, как правило, является меньшим, чем за кредит банковский. Погашение кредита может осуществляться:

- оплатой векселя;

- передачей векселя соответственно действующему законодательству другому юридическому лицу;

- переоформлением коммерческого кредита на банковский.

Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского:

- в роли кредитора выступают не специализированные кредитно-финансовые организации, а юридические лица, связанные с производством или реализацией товаров и услуг;

- он предоставляется только в товарной форме;

- ссудный капитал интегрирован с промышленным или торговым, что нашло практическое воплощение в создании финансовых компаний, холдингов и других аналогичных структур, объединяющих предприятия различной специализации и направлений деятельности.

В операциях с коммерческим кредитом возникают определенные риски:

- риск возможного изменения цены товаров;

- риск несоблюдения покупателем сроков оплаты;

- риск банкротства покупателя;

- риск возможного подорожания кредита. Конкретный срок коммерческого кредита зависит от:

- вида товаров и услуг;

- стоимости сделки;

- финансового состояния покупателя и поставщика;

- стоимости кредита;

- наличия долгосрочных связей между поставщиками и покупателями;

- качества товара.

Коммерческий кредит имеет свои преимущества и недостатки. К преимуществам относятся:

- оперативность предоставления средств в товарной форме;

- техническая несложность оформления сделки;

- предоставление предприятию более широких возможностей маневрирования оборотными средствами;

- содействие развитию кредиткого рынке.

Недостатками коммерческого кредита есть: ограниченные возможности во времени и размерах; наличие заметного риска для кредитора; возможность нежелательного влияния банков, дисконтируют векселя.

В настоящее время на практике применяются в основном три разновидности коммерческого кредита:

- кредит с фиксированным сроком погашения;

- кредит с погашением после фактической реализации заемщиком полученных товаров;

- кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения предыдущей задолженности.

В XIX и начале XX в. в развитых странах в области внутренней и международной торговли преобладал традиционный вексельный кредит, с предоставлением продавцом покупателю права погашать его частями. Практиковалось предоставление продавцами коммерческого кредита в виде отсрочки платежей, без оформления ее векселем, а также предоставления покупателю коммерческого кредита поставщикам через авансовые платежи.

Сейчас традиционный вексельный кредит начинает уступать место кредита, предоставляемого продавцами покупателям через простой записи стоимости проданных в кредит товаров.

Имея открытый счет, предприятие-покупатель может периодически закупать товары без оформления кредитных сделок в каждом отдельном случае. По заказу покупателя товар немедленно отгружается, а оплата за него производится в установленные сроки после получения счета-фактуры.

Сегодня в развитых странах открытый счет является основным финансовым инструментом сбыта продукции в оптовой торговле. Такой счет как одна из форм расчетно-кредитных отношений между продавцом и покупателем широко применяется в Великобритании, Германии, Франции и других странах.

Кредит по открытому счету имеет несколько преимуществ по сравнению с коммерческим кредитом в вексельной форме. Во-первых, кредит в вексельной форме несколько ограничен, поскольку вексельный кредит может предоставляться предприятиями, которые изготавливают продукцию только предприятиям, которые их потребляют, или товаропроизводителями - торговым фирмам. Кредит за открытым счетом не имеет таких ограничений. Механизм кредитования и расчетов по открытому счету чаще всего применяется во взаимных встречных поставках предприятий. На открытом счете отражаются взаимные финансовые требования и обязательства, происходит зачет таких требований и обязательств, что несколько уменьшает платежные риски. Во-вторых, такая система кредитования и расчетов проще в техническом отношении по сравнению с вексельной формой.

Механизм коммерческого кредита существенно изменился. Значительно раздвинулись его границы. Если в начале нынешнего века коммерческий кредит функционировал преимущественно в области торговли, то сейчас его используют практически все промышленные компании и торговые фирмы. Благодаря ему финансируется сбыт не только крупных, но и мелких партий товаров.

С целью ускорения реализации товаров и превращение товарного капитала в денежный применяют такой способ предоставления коммерческого кредита покупателям, как торговые скидки с покупной стоимости товара (сконто).

Такой способ предоставления коммерческого кредита заключается в том, что предприятиям-покупателям предоставляется скидка при условии оплаты товара в определенный срок. Если оплата произведена покупателем своевременно, то цена товара уменьшается на сумму торговой скидки. Размер скидки предприятие-кредитор определяет самостоятельно. В зарубежной практике она составляет, как правило, 1-3% стоимости товара.

Величина сконто определяется в процентах, дифференцируется в зависимости от срока оплаты кредита и ориентируется на действующий уровень процентных ставок.

Предприятия с готовностью предоставляют покупателям сконто, поскольку стоимость товара в основном калькулируется так, что сумма отсроченных платежей (то есть проценты за предоставленный кредит) входит в цену товара. Если же оплата происходит раньше, то заказчику товара предоставляется скидка в форме сконто.

Сезонный кредит применяется предприятиями с целью создания необходимых запасов в период проведения сезонной распродажи и дает возможность производителю отсрочить платежи до конца распродажи. Преимущество такого кредита заключается в том, что предприятия могут выпускать продукцию без дополнительных расходов на складирование и хранение.

Консигнация - применяется в основном при реализации новых товаров, спрос на которые трудно предположить. Суть консигнации заключается в том, что розничная торговля может получать товарно-материальные ценности без конкретного обязательства. Это означает, что оплата производителю осуществляется только при условии реализации товара. Когда спроса на новый товар не будет, товар возвращают предприятию-изготовителю.

Коммерческий кредит в Украине вступил определенного развития с принятием постановления Верховной Рады "О применении векселей в хозяйственном обороте". Предприятиям и организациям разрешено осуществлять поставку продукции, выполнение работ и оказание услуг в кредит, используя для оформления таких сделок векселя (рис. 7.10).

1. Трассант передает вместе с товаром и выставленный на него вексель (тратту) трассату. Трассат ставит на векселе словом "Акцептован" или "Принимаю" свою подпись, то есть дает согласие на оплату. Это действие называется акцептованием. 2. Акцептованный вексель трассат возвращает трассанту. 3. Трассант передает этот вексель ремитенту (получателю). 4. Ремитент, то есть последний владелец векселя предъявляет его к оплате.

В определенных случаях предприятие-владелец векселя до наступления срока оплаты векселя может дисконтировать его в коммерческом банке. Тогда коммерческий кредит трансформируется в банковский.

Вексель должен быть оплаченным в день предъявления ремитентом. В случае отказа от оплаты кредитор на следующий день может подать протест или отсрочить (пролонгировать) срок погашения векселя. Это возможно, если владелец векселя и должник договорятся о выставления нового векселя. Новый вексель выписывают на предварительную сумму долга, добавляя соответствующие проценты и комиссионные платежи за пользование новым кредитом. Когда должник в состоянии оплатить вексель, кредитор может предъявить претензию любому из участников вексельного обращения в порядке регресса.

Кредитор должен своевременно и с соблюдением соответствующих формальностей заявить протест одному или всем участникам вексельного обращения. Иначе он теряет право на финансовые претензии.

Относительно недавно возникли новые виды коммерческого кредита. Это межфирменные денежные кредиты, предоставляемые под коммерческие бумаги и простые векселя. В некоторых странах, например в сша, получили распространение коммерческие бумаги нефинансовых компаний, гарантированные банками. Как средство краткосрочного привлечения денежных средств коммерческие бумаги конкурируют с депозитными сертификатами и казначейскими векселями.

7.3.2. ЛИЗИНГОВОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

За экономического кризиса большинство предприятий Украины несобственными средствами осуществлять техническое обновление производства. Следовательно, возникает объективная необходимость развития лизингового бизнеса, что делает возможным привлечение частных инвестиций для финансовой поддержки предприятий, особенно в сфере малого и среднего бизнеса.

Термин "лизинг" происходит от английского глагола "to lease", что означает "брать в аренду".

Любая лизинговая операция имеет финансовый (кредитный) характер. Собственник имущества (лизингодатель) оказывает пользователю (лизингополучателю) финансовую услугу: он покупает имущество в собственность и за счет периодических взносов лизингополучателя покрывает его полную стоимость и получает определенный доход в виде лизинговой маржи.

В экономическом смысле лизинг - это кредит, который предоставляется в товарной форме лизингодателем лизингополучателю. Субъектами кредитных отношений здесь выступают: в роли кредитора - лизингодатель, заемщика - лизингополучатель.

С экономической точки зрения лизинг имеет определенное сходство с банковским кредитом, который предоставляется на приобретение основных фондов. Кредитные и лизинговые отношения между заемщиком (лизингополучателем) и кредитором (лизингодателем) строятся на условиях срочности, оплаты, возврата, материального обеспечения (залога).

Вместе с тем между банковским кредитом и лизингом есть определенные отличия (табл. 7.3).

Сущность лизинга проявляется в его функциях:

* финансовой;

* производственной;

* сбытовой.

Финансовая функция заключается:

- в освобождении предприятия от одномоментной полной оплаты приобретенных основных фондов и предоставлении их на условиях долгосрочного кредита;

- в использовании предприятием налоговых и амортизационных льгот.

Поскольку арендную плату относят к составу валовых расходов, то соответствующим образом уменьшается налогооблагаемая прибыль предприятия.

Применение механизма ускоренной амортизации способствует не только уменьшению налогооблагаемой прибыли лизингополучателя, но и ускорению технического обновления производства.

Производственная функция заключается в оперативном решении проблемы переоснащения производства не через покупку машин и оборудования, а за их временное использование на условиях лизинга. Это эффективное средство для обеспечения доступа предприятий к новым технологиям и технике.

Сбытовая функция заключается в расширении круга потребителей и освоение новых сегментов рынка за счет привлечения в первую очередь тех предприятий, которые не могут сразу купить то или другое имущество.

Объектом лизинга может быть любое недвижимое имущество, его можно отнести к основным фондам, которое не запрещено к свободному обращению на рынке и относительно которого нет ограничений на передачу в лизинг (аренду).

К объектам лизинга относятся:

* машины и оборудование;

* средства вычислительной техники;

* транспортные средства;

* производственные здания и сооружения;

* прочие основные фонды.

Не могут быть объектами лизинга:

* объекты аренды государственного имущества, кроме отдельного индивидуально определенного имущества государственных предприятий;

* земельные участки и другие природные объекты.

Классическому лизингу свойственен трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, поставщик.

Лизингодатель - субъект предпринимательской деятельности, в том числе банковская (небанковская) финансовое учреждение, которое передает в пользование объекты лизинга по договору.

Лизингополучатель - субъект предпринимательской деятельности, который получает в пользование объекты лизинга по договору.

Поставщик лизингового имущества - субъект предпринимательской деятельности, который производит машины, оборудование и т.п. и (или) передает собственное имущество, которое является объектом лизинга.

Лизингодателями могут быть:

* лизинговые компании;

* коммерческие банки;

* филиалы, подразделения предприятий-производителей оборудования;

* государственные и местные органы (комитеты по управлению имуществом; отделы снабжения).

Лизингополучатели - это:

* юридические лица, занятые производством той или иной продукции;

* физические лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью. К категории продавцов имущества относятся:

* производители машин и оборудования;

* оптово-сбытовые организации;

* торговые фирмы;

* владельцы имущества и другие участники соглашения.

Кроме основных участников, в лизинговом бизнесе участвуют посредники, т.е. лица, которые представляют экономические интересы как продавцов, так и покупателей объектов лизинга. К таковым относятся:

* страховые компании;

* брокерско-дилерские фирмы;

* сервисные центры по обслуживанию машин и оборудования;

* другие посредники.

Привлечение посредников в лизинговый бизнес приводит к сокращению срока оборачиваемости капитала, вследствие чего повышается доходность производства.

Взаимодействие между участниками лизингового бизнеса показано на рис. 7.11.

Для каждого из участников лизинговой деятельности этот вид предпринимательской деятельности имеет определенные преимущества.

Для продавия имущества лизинг является удобным средством решения не только производственно-технических, но и финансовых проблем. Например, в условиях перепроизводства лизинг выступает как действенный инструмент возмещение вложенного капитала, поскольку оплата продукции предприятия осуществляется сразу после подписания соглашения.

1.Ініціація получения заказа на лизинг. 2. Заявка на лизинг. 3. Рассмотрение заявки. 4. Заявка на проведение маркетингового исследования основных поставщиков оборудования. 5. Выбор найпридатнішого поставщика. 6. Пакет документов по требованию лизингодателя. 7. Оценка финансового состояния клиента и эффективности лизингового проекта. 8. Заказ-наряд на оборудование. 9. Выбор банка-кредитора. 10. Выбор страховой компании. 11. Договоренность о продаже имущества по остаточной стоимости.

Таким образом, сокращается возможность "замораживания" капитала предприятия в виде остатка готовой продукции на складе. Более того, пред-приятие-поставщик лишено необходимости использовать коммерческий кредит.

Предприятие - лизингополучатель также: приобретает очень существенные преимущества:

* лизинг позволяет на 100% финансировать приобретение основных фондов в отличие от банковского кредита, где финансовыми ресурсами обеспечивается только 60-70% их стоимости;

* предприятию проще получить имущество в лизинг, чем ссуду на его приобретение; лизинговое имущество выступает в качестве залога, право собственности на него принадлежит лизингодателю;

* лизинг дает предприятию больше возможностей для маневрирования во время выплаты лизинговых платежей, поскольку последние осуществляются предприятием, как правило, после получения выручки от реализации продукции, ее произведено на оборудовании, взятом в лизинг;

* уменьшается риск морального старения оборудования, потому что предприятие берет его не в собственность, а в аренду: следовательно, расширяются возможности оперативного обновления устаревшей техники без привлечения собственного капитала на его финансирование;

* лизинговое имущество не зачисляется на баланс предприятия, что повышает ликвидность субъекта хозяйствования и его возможность получить банковский кредит;

* лизинговые платежи включают в состав валовых расходов, что уменьшает налогооблагаемую прибыль предприятия-лизингополучателя;

* уменьшается риск производства новой продукции, поскольку из-за недостаточного спроса на нее предприятие может вернуть объект лизинга непосредственно лизингодателю;

* достигается эффект финансового стимулирования, поскольку ежегодные финансовые выгоды превышают размер процентов за банковский кредит.

Наряду с преимуществами лизинг имеет определенные недостатки:

* стоимость лизинга для лизингополучателя выше на сумму лизинговой маржи, чем стоимость обычного займа;

* составление лизинговой сделки требует длительного времени и более сложной организации, чем составление соглашения о обычную банковскую ссуду;

* лизингодатель берет на себя риск возможного морального старения основных фондов и неполного и несвоевременного получения лизинговых платежей.

Предприятие, которое стремится получить основные фонды на условиях кредита-аренды, должно пройти лизинговый процесс, который состоит из таких этапов:

* подготовка и обоснование лизингового проекта;

* юридическое оформление лизинговой сделки;

* выплата лизинговых платежей;

* возврат объекта лизинга или выкупить его по остаточной стоимости.

Механизм заключения и реализации лизинговой сделки изображен на рис. 7.12.

Предприятие подает в лизинговой компании или банка: заявление, экономическое обоснование лизинговой сделки (бизнес-план), нотариально заверенные копии учредительных документов, бухгалтерский баланс за последний год или квартал и другие документы по требованию лизингодателя. Лизингодатель осуществляет оценку платежеспособности предприятия (лизингополучателя) по схеме, которую принято для анализа банком кредитоспособности своих клиентов. В связи с тем, что лизинговая операция носит долгосрочный характер, лизингодателя интересует, прежде всего, не текущий, а перспективное финансовое состояние предприятия-лизингополучателя. После положительного заключения о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта лизингодатель направляет поставщику заказ-наряд на приобретение объекта лизинга. Между предприятием-поставщиком и лизинговой компанией заключается договор купли-продажи основных фондов, которые передаются в лизинг предприятию-лизингополучателю. Эти операции оформляются следующими документами:

1. Акт приема-передачи объекта лизинга в эксплуатацию.

2. Лизинговый договор между лизингодателем и лизингополучателем.

3. Договор на техническое обслуживание имущества, передаваемого в лизинг, если обслуживание будет осуществлять лизингодатель.

1. Поступление заказа на лизинг оборудования. 2. Анализ заказа, заказчика (потенциального лизингополучателя). 3. Изучение и обсуждение условий поставок оборудования. 4. Принятие решения относительно участия в соглашении. 5. Заключение лизинговой сделки. 6. Заключения кредитного соглашения, получение кредита для выплаты аванса и уплаты таможенных сборов. 7. Заключения кредитного договора, получения кредита для приобретения оборудования. 8. Заключения договора купли-продажи, оплата стоимости имущества. 9. Поставки оборудования. 10. Укладка приемо-передаточного акта в отношении оборудования. 11. Страхование имущества в пользу лизингодателя за счет лизингополучателя 12. Уплата лизинговых платежей. 13. Погашение кредита лизингополучателем. 14. Погашение кредита лизингодателем.

Имущество передается в лизинг только после заключения лизингополучателем договора страхования объекта лизинга в пользу лизингодателя.

Лизингополучатель обязан обеспечить поддержание в надлежащем состоянии лизингового имущества, а также осуществлять выплаты соответствующих лизинговых платежей.

В состав лизинговых платежей включают:

* сумму возмещения стоимости объекта лизинга, которая амортизируется, на срок, за который вносится лизинговый платеж;

* сумму, выплачиваемую лизингодателю как процент для приобретения имущества по договору лизинга;

* платеж-вознаграждение лизингодателю за полученное в лизинг имущество;

* возмещение страховых платежей по договору страхования объекта лизинга, если объект застрахован лизингодателем;

* другие расходы лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Пример 5.

Лизингодатель передает оборудование предприятию-лизингополучателю сроком на 5 лет на условиях финансового лизинга. Стоимость оборудования составляет 100000 грн. Для финансирования сделки лизингодатель привлекает банковский кредит на 5 лет в сумме 100000 грн. под 30% годовых с ежегодным погашением процентов и основной суммы долга (при этом проценты начисляются на непогашенную сумму долга). Лизинговые платежи в соответствии с действующим законодательством Украины не облагаются НДС. Годовая норма амортизации - 20%, размер ежегодной маржи лизингодателя - 3%, ежегодного страхового платежа - 2%. Периодичность выплаты лизинговых платежей - ежегодная.

На основе этих исходных данных лизингодатель для предприятия-лизингополучателя составляет график лизинговых платежей (табл. 7.4).

Выплата лизинговых платежей осуществляется в соответствии с графиком, согласованным с обеими сторонами.

Предприятие-лизингополучатель перестает платить лизинговые платежи после окончания срока действия лизингового соглашения. Лизингополучатель при этом имеет право:

* вернуть оборудование лизингодателю;

* восстановить или заключить новое лизинговое соглашение;

* приобрести оборудование по остаточной стоимости.

Способ дальнейшего использования лизингового имущества зависит от направлений инвестиционной стратегии предприятия.

Лизинг-кредит способствует активизации инвестиций частного капитала в сферу производства, улучшению финансового состояния товаропроизводителей, а также повышению конкурентоспособности отечественных предприятий.

7.3.3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

Государственный кредит - это экономические отношения, которые возникают между предприятием и государством вследствие покупки первым государственных ценных бумаг (предприятие становится кредитором государства), а также вследствие получения бюджетных и внебюджетных кредитов (предприятие становится заемщиком).

Государственное кредитование осуществляется предоставлением бюджетных займов непосредственно министерствам, ведомствам, другим центральным органам государственной исполнительной власти для финансирования через банковские учреждения:

* пусковых объектов;

* ранее начатых новостроек производственного назначения;

* технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий независимо от форм собственности.

Финансирование инвестиционных потребностей предприятий бывает целевым, прямым, поворотным, срочным, обеспеченным залогом или гарантией (поручительством).

Бюджетные ссуды предоставляются на следующих условиях:

* объемы бюджетных кредитов на соответствующий год доводятся до министерств, ведомств, других центральных органов государственной власти, которые финансируются Министерством экономики, после утверждения Государственной программы экономического и социального развития Украины;

* перечень строек и объектов производственного назначения, финансируемых за счет средств государственного бюджета, определяет Министерство экономики по согласованию с Министерством финансов и подает его на утверждение Кабинета Министров Украины в составе Государственной программы экономического и социального развития Украины на год, что планируется;

* сроки погашения бюджетных кредитов не превышают трех лет, а в отдельных случаях - пяти лет;

* погашение бюджетных кредитов начинается через год после окончания строительства, реконструкции или технического перевооружения объекта кредитования (какой его очереди, пускового комплекса) и осуществляется ежеквартально;

* погашение бюджетных кредитов, которые используются на приобретение оборудования, не входящего в систему зданий, начинается на следующий за плановым года и осуществляется ежеквартально в течение не более двух лет;

* за пользование бюджетными займами устанавливается процентная ставка, которая определяется Минфином Украины ежегодно при формировании государственного бюджета.

Организация работы по обслуживанию бюджетных кредитов, их учета и проведения расчетов с заемщиками возлагается на уполномоченные коммерческие банки Украины.

Механизм предоставления бюджетных ссуд предприятиям изображен набросок. 7.13.

Уполномоченные банки используют бюджетные кредиты согласно целевого назначения.

Оплата выполненных работ по строительству, реконструкции, технического перевооружения предприятий и объектов выполняется уполномоченными банками в пределах бюджетной ссуды при условии поступления от заемщика расчетно-денежных документов.

1. Перечисление на отдельный счет средств, в пределах которых предоставится бюджетная ссуда согласно Государственной программы экономического и социального развития Украины. 2. Заключение кредитного соглашения с определением условий предоставления займов и их гарантированного возврата в соответствующий срок. 3. Порядок представления информации об объектах, которые финансируются. 4. Заключения кредитных договоров в месячный срок с момента получения заказчиком бюджетных займов. 5, 5а Копии кредитных договоров и приложений к ним, которые подаются в двухнедельный срок с момента их подписания банком.

За пользование бюджетным кредитом предприятия платят процент бюджета и банка в установленные сроки. В частности, средства предприятий, которые поступают в банк за пользование бюджетной ссудой, перечисляются в государственный бюджет в объеме 60%, а когда до заемщика применены штрафные санкции - 70% от общей суммы уплаченных предприятием процентов. Остальная сумма поступает в уполномоченный банк для покрытия расходов на обслуживание бюджетной ссуды.

Оплата процентов осуществляется за счет собственных средств предприятия.

Контроль за целевым и эффективным использованием бюджетных кредитов возлагается непосредственно на банки, финансирующие заемщика. К недисциплинированных заемщиков, нарушающих кредитное соглашение, применяют штрафные санкции.

Штрафные санкции к предприятиям-заемщикам не применяются в случае несвоевременного получения заемщиком бюджетной ссуды в предусмотренных объемах, а также временной консервации объекта за нехваткой средств для продолжения его строительства.

Государственное кредитование предприятий может осуществляться для обеспечения послеприватизационной финансовой поддержки.

Приватизированные предприятия кредитуются Фондом государственного имущества Украины. Кредитование производится за счет средств Государственного внебюджетного фонда приватизации и средств, предусмотренных Государственной программой приватизации. Финансирование осуществляется на условиях обеспечения, возвратности, платности и целевого характера использования средств.

Кредиты за счет средств Государственного внебюджетного фонда приватизации предоставляются при следующих условиях:

* в фонде приватизированного предприятия государственная доля не превышает 25%;

* общий объем кредита не превышает 33% общего объема поступления средств от продажи имущества соответствующего предприятия (независимо от его стоимости);

* приватизированные предприятия не относятся к объектам коммунальной собственности;

* продажа предприятия не был осуществлен за приватизационные бумаги. Размер платы за кредит устанавливается на уровне учетной ставки Национального банка Украины.

Для получения целевых кредитов предприятия представляют в Фонд государственного имущества Украины такие документы:

* заявление на получение кредита с указанием его объема, цели использования, условий возврата;

* копии учредительных документов предприятия-учредителя;

* справку коммерческого банка об остатке средств на счете предприятия и отсутствие задолженности по полученным ранее займам;

* справку органов Государственной налоговой администрации о своевременной уплате налогов;

* баланс (копию) на последнюю отчетную дату, заверенный налоговой инспекцией;

* заключения последней аудиторской проверки финансового состояния предприятия;

* технико-экономическое обоснование использования кредита в виде бизнес-плана;

* перечень имущества, которое будет служить залогом и является собственностью предприятия-заемщика;

* другие документы по требованию Фонда.

После экспертизы документов Фонд сообщает предприятие и соответствующие уполномоченные коммерческие банки о своем согласии и условия кредитования. Уполномоченные банки на основании изучения кредитоспособности заемщиков осуществляют кредитование по поручению Фонда. Предприятие после получения уведомления Фонда о включении его в списки предприятий-заемщиков обращается к уполномоченного коммерческого банка для осуществления кредитования в пределах средств, выделенных Фондом.

Коммерческие банки после проверки кредитоспособности предпри-ятия-заемщика имеют право отказаться от заключения договора кредитования, если предприятие не имеет достаточных гарантий возврата кредита. Согласие уполномоченного коммерческого банка является основанием для Фонда заключить договор с банком и перевести ему средства Государственного внебюджетного фонда приватизации для кредитования предприятия. Получив эти средства, уполномоченный коммерческий банк и предприятие заключают кредитный договор. Для обеспечения гарантий возврата кредита и процентов за пользование ним заключается также договор залога. Объектом залога могут быть ликвидные активы предприятия-заемщика.

Контроль за целевым использованием и своевременным погашением кредита и процентов за пользование им осуществляет коммерческий банк.

В случае неуплаты предприятием суммы кредита, процентов за пользование им или соответствующих комиссионных перевод причитающихся сумм на счет Фонда осуществляется в пределах стоимости залогового имущества, которое реализуется по поручению банка.

7.3.4. КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ЗА СЧЕТ СРЕДСТВ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ

Сейчас коммерческие банки Украины очень редко предоставляют предприятиям долгосрочные кредиты. Возможность получить такой кредит есть реальнее через кредитные линии Мирового банка и Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), предоставляемых уполномоченными банками.

Главные критерии и объемы финансирования предприятий по линии ЕБРР:

* финансируются только проекты предприятий с частной формой собственности, которые функционируют преимущественно в отраслях сельскохозяйственного производства, пищевой промышленности и услуг;

* предпроектные активы предприятий не должны превышать 2,5 млн долларов США за исключением стоимости сооружений и зданий;

* количество работников не должна превышать 500 человек;

* доля частной собственности должна быть не менее 51 %;

* предприятие должно отвечать требованиям техники безопасности, экологическим, санитарно-гигиеническим, а также другим нормам охраны окружающей среды, установленные законодательством Украины;

* собственный взнос заемщика в проект не может быть меньше 30% стоимости проекта;

* коэффициент обслуживания долга (отношение прибыли заемщика после уплаты налогов, амортизационных отчислений и затрат на уплату процентов по всем займам ко всей задолженности предприятия с учетом кредита ЕБРР) должен быть не менее 1,3.

За счет средств ЕБРР осуществляются краткосрочное и долгосрочное финансирование проектов, которые удовлетворяют требования ЕБРР.

Краткосрочное кредитование предоставляется для реализации экспортных контрактов и приобретение импортной продукции с целью дальнейшего использования в процессе производства.

Долгосрочное кредитование предоставляется для финансирования основных средств (приобретение нового отечественного и импортного оборудования).

Типичные условия кредитования таковы:

- минимальная сумма кредита - 50 тыс. долл. США;

- максимальная сумма кредита устанавливается для каждого уполномоченного банка индивидуально;

- срок краткосрочного кредита - от 6 до 12 месяцев;

- максимальный срок долгосрочного кредита - 5 лет;

- максимальная отсрочка погашения основной суммы долга - 2 года (продолжительность льготного периода);

- ориентировочная ставка процентов за пользование кредитом - 15% годовых.

В кредитном договоре устанавливаются сроки уплаты процентов по кредиту ЕБРР. В течение всего срока кредитования предприятие направляет в банк ежемесячные и ежеквартальные сообщения о ходе выполнения работ в соответствии с бизнес-планом.

За счет средств ЕБРР кредитованию подлежат только финансовое скупні и обеспечены залогом проекты. При этом стоимость залога не должна быть меньше 140% суммы общей задолженности по кредиту при условии поддержания заемщиком коэффициента обслуживания долга.

Кредитные средства направляются на рефинансирование уже существующих обязательств частных предприятий или финансирование приобретения ценных бумаг действующих предприятий и недвижимости; на реализацию проектов, связанных с игорным бизнесом, производством или поставкой оружия и др.

Предприятие осуществляет платежи в соответствии с условиями кредитного соглашения, заключенного с банком.

Для получения кредита за счет средств ЕБРР, предприятие-заемщик направляет в уполномоченный банк следующие пакеты документов (рис. 7.14):

- общие;

- учредительные;

- финансовые;

- подтверждение обеспечения кредита;

- специальные.

Кроме указанных документов предприятие-заемщик подает в банк бизнес-план, на основе которого оценивается эффективность предложенного проекта.

По положительной оценки финансового состояния предприятия и проекта заключается кредитная сделка между уполномоченным банком и заемщиком.

Пример 6.

Предприятие "Альфа" на приобретение оборудования просит в уполномоченном банке кредит на сумму 2 200 000 долл. США под 16 % годовых на 5 лет с льготным периодом кредитования 1 год (отсрочка погашения основной суммы долга). На основе прогноза прибыли и прогноза движения денежных потоков предприятия (табл. 7.5) рассчитывается коэффициент обслуживания долга:

Кб = (П - Пп + Ав + Вк)/Зз,

где Кб - коэффициент обслуживания долга;

П - прибыль;

Пп - налог на прибыль;

Ао - амортизационные отчисления;

Вк - проценты за кредит по всем займам предприятия;

Зз - общая задолженность предприятия с учетом кредита ЕБРР.

Расчет коэффициента обслуживания долга в первый год(555 280 - 166584 + 115 000 + 352 000) /352 000 = 2,43.

В первый год не погашается сумма основного долга, а в последующие периоды (2-5 лет) основной долг погашается предприятием частями (по 550000 долл. США),

Предприятия Украины имеют возможность получать кредиты за счет средств Мирового банка, Агентства США по международному развитию, Фонда Евразия, а также средств правительств зарубежных стран. В основном кредиты предоставляются малым и средним предприятиям через уполномоченные банки Украины. Общий обзор кредитной поддержки малых и средних предприятий Украины за счет средств международных организаций, а также средств правительств отдельных стран представлены в таблице 7.6.

Ситуации и тесты к разделу 7

Ситуация № 1. В коммерческий банк поступили заявки от предприятий на получение кредита по кредитной линии ЕБРР. В заявках предприятия известили о себе следующие данные (табл. 7.7):

Процентная ставка за кредит - 15% годовых.

1. Объясните, заявку которого клиента уполномоченный банк будет склонен удовлетворить.

2. Рассчитайте для данного клиента коэффициент обслуживания долга.

3. Какие документы предприятие должно представить в банк для открытия кредитной линии?

Ситуация № 2. Финансово-лизинговый дом (ФЛД) сдал имущество стоимостью 1 200 000 грн. предприятию в лизинг на условиях годовой нормы амортизационных отчислений 20%. Ставки комиссионного вознаграждения за лизинговые услуги - 20%. ФЛД для финансирования лизинговой сделки привлек банковский кредит на сумму 500 000 грн. под 30% годовых.

Лизинговые платежи уплачиваются за каждое полугодие. НДС на лизинговые платежи не уплачивается ФЛД. ФЛД заключил с лизингополучателем договор финансового лизинга сроком на 4 года. Дата заключения лизинговой сделки - 30.06.97 г.

1. Рассчитайте лизинговые платежи, которые должно платить предприятие-лизингополучатель за каждое полугодие и в целом за весь срок действия лизингового соглашения.

2. Постройте график выплат предприятием платежей ФЛД.

Для расчета лизинговых платежей предлагается заполнить следующую таблицу (табл. 7.8).

ТЕСТЫ К РАЗДЕЛУ 7

Найдите правильный ответ.

ТЕСТ И. Найдите правильное определение кредитных отношений:

1) денежные отношения, связанные с процессом распределения и перераспределения капитала;

2) денежные отношения, возникающие в сфере производства продуктов для их использования;

3) отношения, связанные с задолженностью одного из участников экономической или финансовой операции;

4) отношения, связанные с необходимостью обеспечения непрерывности смены форм стоимости валового национального продукта в процессе его движения.

ТЕСТ 2. Найдите правильное определение экономической сущности кредита:

1) кредит - это форма движения ссудного капитала, предоставляемого на условиях возврата;

2) кредит - это экономические отношения, возникающие между кредитодав-цем и кредитоодержувачем;

3) кредит - это движение стоимости в сфере товарного обмена;

4) кредит - это ссуда в денежной или товарной формах на условиях возврата.

ТЕСТ 3. Объектами кредитования могут быть:

1) денежные средства;

2) товарно-материальные ценности;

3) выполненные работы или оказанные услуги;

4) банки;

5) государство;

6) предприятия и хозяйственные общества.

ТЕСТ 4. Кто устанавливает процентную ставку за пользование бюджетными займами?

1) Национальный банк Украины.

2) Уполномоченный коммерческий банк.

3) Кабинет министров Украины.

4) Верховная рада Украины.

5) Министерство финансов Украины.

ТЕСТ 5. На какие цели предоставляется банковский кредит?

1) Финансирование оборотного капитала.

2) Покрытие убытков от хозяйственной деятельности.

3) Выкуп приватизированного предприятия.

4) На увеличение уставного фонда банка.

5) Для внесения платежей в бюджет.

ТЕСТ 6. К видам банковского кредита относятся:

1) овердрафт;

2) контокоррентный кредит;

3) учетный кредит;

4) акцептный кредит;

5) авальный кредит;

6) коммерческий кредит;

7) лизинг;

8) государственный кредит.

ТЕСТ 7. Объектом лизинга могут быть:

1) машины и оборудование;

2) транспортные средства;

3) средства вычислительной техники;

4) производственные здания и сооружения;

5) земельные участки и другие природные объекты;

6) объекты аренды государственного имущества.

ТЕСТ 8. Организация работы по обслуживанию бюджетных кредитов, их учета и проведения расчетов заемщиками возлагается на:

1) Национальный банк Украины;

2) Министерство финансов Украины;

3) Государственное казначейство Украины;

4) уполномоченные коммерческие банки Украины.

ТЕСТ 9. Приватизированные предприятия кредитуются:

1) Национальным банком Украины;

2) уполномоченными коммерческими банками Украины;

3) Фондом государственного имущества Украины.

ТЕСТ 10. Виды кредита, которые оформляются векселем:

1) государственный;

2) коммерческий;

3) банковский;

4) потребительский;

5) ломбардный.

ТЕСТ 11. Авальный кредит - это:

1) кредит, который предоставляется банками в виде гарантийной услуги;

2) официальное извещение о выполнении расчетной услуги;

3) разновидность потребительского кредита, где гарантами выступают члены коллектива на принципах круговой поруки;

4) кредит, который предоставляется одним предприятием другому.

ТЕСТ 12. Ломбардный кредит - это:

1) кредит, который предоставляется физическими лицами друг другу;

2) кредит под залог депонированных в банке ценных бумаг;

3) кредит, который предоставляется под залог имущества;

4) разновидность потребительского кредита.

ТЕСТ 13. Факторинг - это:

1) покупка банком у клиента права на требование долга;

2) деятельность коммерческого банка по доверенности;

3) посредничество в получении клиентом долга;

4) сдача в аренду на длительный срок предметов долгосрочного пользования.

ТЕСТ 14. Коммерческий кредит - это экономические отношения, которые возникают между:

1) предприятиями;

2) коммерческими банками и предприятиями;

3) государством и коммерческими банками;

4) государством и предприятиями.

ТЕСТ 15. Консорциумный кредит - это:

1) кредит, предоставляемый крупным объединением предприятий для осуществления хозяйственной деятельности;

2) кредит, предоставляемый объединением банков субъектам хозяйственной деятельности;

3) кредит, предоставляемый банком субъекту хозяйствования при условии, что они оба являются членами того самого объединения (консорциума);

4) все ответы правильные.

ТЕСТ 16. Кто устанавливает размеры процентных ставок по выдачи кредита коммерческими банками?

1) Верховная Рада Украины.

2) Национальный банк Украины.

3) Коммерческие банки самостоятельно.

4) Заемщики, исходя из своих интересов.

ТЕСТ 17. Кредитная линия - это:

1) соглашение, по которому банк обязуется предоставить заемщику кредиты на ранее согласованную сумму в течение определенного периода;

2) это согласие, но не обязательство коммерческого банка предоставить кредит заемщику;

3) граница, которая устанавливает максимальные и минимальные размеры и сроки выдачи кредита одному заемщику;

4) лимиты выдачи кредитов.

ТЕСТ 18. Лизинговый кредит - это:

1) предоставление субъектами хозяйствования взаимного кредита в виде отсрочки платежа за проданные товары и предоставленные услуги;

2) предоставление субъектами хозяйствования взаимной отсрочки платежей за товарно-материальные ценности;

3) взаимная передача субъектами хозяйствования материальных ценностей на условиях аренды;

4) предоставления банком кредита на условиях отсрочки платежа;

5) правильного ответа нет.

ТЕСТ 19. Погашение кредита частями, что уменьшаются, называется:

1) досрочным погашением;

2) одновременным погашением;

3) погашением с рассрочкой платежа;

4) регрессивным погашением.

ТЕСТ 20. Кредитные средства ЕБРР направлены на:

1) приобретения нового отечественного и импортного оборудования;

2) приобретение импортной продукции с целью дальнейшего ее использования в процессе производства;

3) приобретение ценных бумаг действующих предприятий и недвижимости;

4) реконструкцию народнохозяйственного комплекса.

ТЕСТ 21. Что такое кредитоспособность?

1) способность заемщика в полном объеме и в согласованный срок рассчитаться по долговым обязательствам;

2) способность кредитора в полном объеме в согласованный срок предоставить кредит заемщику;

3) способность кредитора в полном объеме погасить свои обязательства перед клиентами;

4) правильного ответа нет.

ТЕСТ 22. С какого момента должны начисляться проценты за пользование кредитом?

1) с момента подписания кредитного соглашения;

2) с момента поступления кредита на счет заемщика;

3) с момента погашения первой части кредита заемщика;

4) с момента получения дохода за счет кредита.

ТЕСТ 23. На какие цели запрещается выдача кредитов?

1) на покрытие текущих расходов предприятий;

2) на покрытие убытков от хозяйственной деятельности;

3) на приобретение объектов приватизации;

4) на приобретение ценных бумаг.

ТЕСТ 24. Косвенное кредитование - это:

1) предоставление кредита небанковским учреждениям;

2) предоставления кредита заемщикам через посредников;

3) предоставления кредита кредиторам по требованию заемщика по мере потребности в нем;

4) предоставления кредита в виде материальных ценностей.

Книга: Финансы предприятий. А. М. Поддерьогін. Часть 1.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Финансы предприятий. А. М. Поддерьогін. Часть 1.
2. ВСТУПЛЕНИЕ
3. РАЗДЕЛ 1. ОСНОВЫ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ
4. 1.1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ
5. 1.2. ДЕНЕЖНЫЕ ФОНДЫ И ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ
6. 1.3. ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ
7. 1.4. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ
8. 1.5. СОДЕРЖАНИЕ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ
9. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ К РАЗДЕЛУ И
10. РАЗДЕЛ 2. ДЕНЕЖНЫЕ РАСЧЕТЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
11. 2.1. РАСЧЕТНЫЕ И КАССОВЫЕ ОПЕРАЦИИ
12. 2.2. ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ
13. 2.3. РАСЧЕТНО-ПЛАТЕЖНАЯ ДИСЦИПЛИНА И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ
14. РАЗДЕЛ С. ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ
15. 3.1. ХАРАКТЕРИСТИКА И СОСТАВ ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ
16. 3.2. ДОХОДЫ (ВЫРУЧКА) ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ, РАБОТ, УСЛУГ
17. 3.3. ДОХОДЫ ОТ ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ И ИНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
18. 3.4. ФОРМИРОВАНИЕ ВАЛОВОГО И ЧИСТОГО ДОХОДА
19. РАЗДЕЛ 4. ФОРМИРОВАНИЕ И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ
20. 4.1. ФОРМИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ
21. 4.2. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ
22. РАЗДЕЛ 5. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ
23. 5.1. СУЩНОСТЬ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ И НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА
24. 5.2. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЙ
25. 5.3. ПЛАТЕЖИ ЗА РЕСУРСЫ
26. 5.4. КОСВЕННЫЕ НАЛОГИ, КОТОРЫЕ ПЛАТЯТ ПРЕДПРИЯТИЯ
27. 5.5. СБОРЫ И ЦЕЛЕВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ, КОТОРЫЕ ПЛАТЯТ ПРЕДПРИЯТИЯ
28. 5.6. МЕСТНЫЕ НАЛОГИ И СБОРЫ
29. 5.7. НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
30. РАЗДЕЛ 6. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА И ИХ ОРГАНИЗАЦИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ
31. 6.1. СУЩНОСТЬ И ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
32. 6.2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ
33. 6.3. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
34. 6.4. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
35. РАЗДЕЛ 7. КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ
36. 7.1. НЕОБХОДИМОСТЬ И СУЩНОСТЬ КРЕДИТОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ
37. 7.2. БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ
38. 7.3. НЕБАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

На предыдущую