lybs.ru
Чтобы стать великим человеком, нужно уметь искусно пользоваться тем, что предлагает судьба. / ЛАРОШФУКО


Книга: УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ САНАЦИЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ / Конспект лекций


УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ САНАЦИЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ / Конспект лекций

Тема 1. Финансовая санация предприятия: сущность, экономическое содержание, порядок проведения 1.1.Фінансова кризис на предприятии: этапы, виды и факторы возникновения

Финансовый кризис - это фаза разбалансированной деятельности предприятия и ограниченных возможностей влияния его руководства на финансовые отношения, возникающие на этом предприятии. На практике с кризисом идентифицируется угроза неплатежеспособности и банкротства предприятия, деятельность его в неприбыльной зоне или отсутствие у этого предприятия потенциала для успешного функционирования. С позиции финансового менеджмента кризисное состояние предприятия заключается в его неспособности осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности.

Для выбора наиболее эффективных форм санации, принятие правильных решений по устранению негативных процессов прежде всего необходимо идентифицировать причины финансовой несостоятельности субъекта хозяйствования.

Факторы, которые могут привести к финансовому кризису на предприятии, делятся на внешние, или экзогенные (которые не зависят от деятельности предприятия), и внутренние, или эндогенные (зависящие от предприятия).

Экзогенные факторы финансового кризиса на предприятии:

· спад конъюнктуры в экономике в целом;

· уменьшение покупательной способности населения;

· значительный уровень инфляции;

· нестабильность хозяйственного и налогового законодательства;

· нестабильность финансового и валютного рынков;

· усиление конкуренции в отрасли;

· кризис отдельной отрасли;

· сезонные колебания;

· усиление монополизма на рынке;

· дискриминация предприятия органами власти и управления;

· политическая нестабильность в стране местонахождения предприятия или в странах предприятий - поставщиков сырья (потребителей продукции);

· конфликты между учредителями (собственниками) и т.п.

Влияние внешних факторов кризиса преимущественно стратегический характер. Они предопределяют финансовый кризис на предприятии, если менеджмент неправильно или несвоевременно реагирует на них, то есть если отсутствует или неправильно функционирует система раннего предупреждения и реагирования, одной из задач которой является прогнозирование банкротства.

К эндогенным факторам финансового кризиса можно отнести:

1. Низкое качество менеджмента.

2. Дефициты в организационной структуре.

3. Низкий уровень квалификации персонала.

4. Недостатки в производственной сфере.

5. Просчеты в области снабжения.

6. Низкий уровень маркетинга и потеря рынков сбыта продукции.

7. Просчеты в инвестиционной политике.

8. Недостаток инноваций и рационализаторства.

9. Дефициты в финансировании.

10. Отсутствие или неудовлетворительная работа служб контроллинга.

Последствия влияния указанных причин и факторов на финансово-хозяйственное состояние предприятия :

· потеря клиентов и покупателей готовой продукции;

· уменьшение количества заказов и контрактов по продаже продукции;

· неритмичность производства, неполная загрузка мощностей;

· повышение себестоимости и резкое снижение производительности труда;

· увеличение размера неликвидных оборотных средств и наличие сверхнормативных запасов;

· возникновение внутрипроизводственных конфликтов и повышения текучести кадров;

· повышение давления на цены;существенное уменьшение объемов реализации и, как следствие, недополучение выручки от реализации продукции.

Три вида кризиса:

· стратегическая кризис - когда на предприятии разрушен производственный потенциал и отсутствуют долгосрочные факторы успеха;

· кризис доходности - когда перманентные убытки выхолащивают собственный капитал, что приводит к неудовлетворительной структуры баланса;

· кризис ликвидности - когда предприятие является неплатежеспособным или существует реальная угроза потери платежеспособности.

Между рассматриваемыми видами кризиса существуют тесные причинно-следственные связи: стратегический кризис вызывает кризис доходности, которая, в свою очередь, приводит к потере предприятием ликвидности. Обусловлено внешними и внутренними факторами уменьшения объемов реализации продукции приводит, с одной стороны, к снижению прибыльности и убыточности, а с другой - к снижению уровня ликвидности и платежеспособности. Закономерным результатом развития симптомов финансового кризиса является непомерная кредиторская задолженность, неплатежеспособность и банкротство предприятия.

Важной предпосылкой применения правильных антикризисных мер является идентификация глубины финансового кризиса.

Три фазы кризиса:

а) фаза кризиса, которая непосредственно не угрожает функционированию предприятия (при условии перевода его на режим антикризисного управления);

б) фаза, которая угрожает дальнейшему существованию предприятия и требует немедленного проведения финансовой санации;

в) кризисное состояние, не совместимое с дальнейшим существованием предприятия и приводит к его ликвидации.

Различают два вида реакции предприятий на финансовый кризис:

1. Защитная стратегия - предусматривает резкое сокращение расходов, закрытие и распродажу отдельных подразделений предприятия, сокращение и распродажа оборудования, увольнение персонала, сокращение отдельных частей рыночного сегмента, уменьшение отпускных цен и (или) объемов реализации продукции.

2. Наступательная стратегия - предполагает активные действия: модернизацию оборудования, внедрение новых технологий и эффективного маркетинга, повышение цен, поиск новых рынков сбыта продукции, разработку и реализацию прогрессивной стратегической концепции контроллинга и управления.

К важнейших первоочередных мероприятий, направленных на улучшение ликвидности активов предприятия, можно отнести:

· реализацию части основных фондов, которые не принимают непосредственного участия в процессе производства;

· использование обратного лизинга;

· оптимизацию структуры размещения оборотного капитала;

· взыскание дебиторской задолженности - предприятия, которые оказались на грани банкротства, имеют значительный уровень дебиторской задолженности, что является существенным резервом восстановления платежеспособности;

· рефинансирование дебиторской задолженности.

К основным формам рефинансирования дебиторской задолженности относятся:

· факторинг ;

· учет векселей (операции коммерческих банков с выкупа векселей у предприятий по ценам, которые зависят от суммы векселя, сроков погашения и риска непогашения);

· продажа векселей на фондовом рынке,

· форфейтинг.

Книга: УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ САНАЦИЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ / Конспект лекций

СОДЕРЖАНИЕ

1. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ САНАЦИЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ / Конспект лекций
2. 1.2. Экономическая сущность санации и случаи, в которых принимается решение о санации. Понятие и порядок проведения досудебной санации
3. 1.2.1. Экономическая сущность санации предприятий
4. 1.2.2. Случаи, в которых принимается решение о проведении санации
5. 1.2.3.Поняття и порядок проведения досудебной санации
6. 1.3. Классическая модель финансовой санации
7. 1.4. Антикризисный финансовый менеджмент
8. Тема 2. Контроллинг : сущность, задачи, методы и роль в санации предприятий 2.1. Сущность и основные задачи финансового контроллинга
9. 2.2. Характеристика методов контроллинга
10. 2.2.1.Опитування (анкетирование)
11. 2.2.2. Факторный анализ отклонений
12. 2.2.3. Софт-анализ ( анализ сильных и слабых сторон предприятия)
13. 2.2.4. Портфельный анализ
14. 2.2.5. Стоимостный анализ
15. 2.2.6. Анализ точки безубыточности
16. 2.2.7. Ноль-базис - бюджетирование (zbb, zero-base-budgeting)
17. 2.2.8. АВС (XYZ)-анализ
18. 2.2.9. Бенчмаркинг
19. 2.3. Система раннего предупреждения и реагирования. Методы прогнозирования банкротства 2.3.1.Характеристика системы, задачи, этапы создания
20. 2.3.2. Методы прогнозирования банкротства
21. 2.4. Содержание и разработка плана санации
22. Тема 3. Санационный аудит 3.1. Сущность, цели и характерные черты санационного аудита. Санационная способность.
23. 3.2. Методы и программа санационного аудита
24. 3.3. Порядок проведения санационного аудита Этапы и порядок проведения санационного аудита : 3.3.1. Исследование имеющейся санационной концепции
25. 3.3.2. Анализ производственно-хозяйственной деятельности
26. 3.3.3. Аудит финансовой сферы предприятия.
27. 3.3.4. Приложения
28. 3.3.5.Оцінка предприятия на рынке факторов производства и на рынке сбыта готовой продукции
29. 3.4. Составления и содержание акта аудиторской проверки
30. Тема 4. Санация баланса 4.1. Собственный капитал, его функции и составляющие
31. 4.2. Убытки предприятия и источники их покрытия
32. 4.3. Экономическое содержание санации баланса и назначения санационного прибыли
33. 4.4.Цілі и методы уменьшения уставного фонда предприятий
34. 4.4.1. Деноминация и конверсия акций
35. 4.4.2. Санация выкупом акций (приобретение долей) собственников
36. Тема 5. Финансовые источники санации предприятия 5.1. Внутренние финансовые источники санации предприятий 5.1.1 Понятие и классификация внутренних источников финансовой стабилизации
37. 5.1.2. Увеличение входящих денежных потоков
38. 5.1.3. Уменьшение исходящих денежных потоков
39. 5.2. Внешние финансовые источники санации предприятий 5.2.1. Финансирование санации за счет акционерного (паевого) капитала
40. 5.2.2. Участие кредиторов в финансовом оздоровлении должника
41. 5.2.3. Финансовое участие персонала в санации предприятия
42. Тема 6. Реструктуризация предприятия 6.1.Сутність , формы, виды и предпосылки реструктуризации предприятий
43. 6.2. Реорганизация, направленная на укрупнение предприятий (слияние, присоединение, поглощение)
44. 6.3. Реорганизация предприятий, направленная на их разукрупнение (разделение, выделение)
45. 6.4. Преобразования
46. 6.5.Передавальний и распределительный балансы
47. Тема 7. Экономико-правовые аспекты санации, банкротства и ликвидации предприятий 7.1. Необходимость, функции и задачи института банкротства предприятий
48. 7.2. Порядок возбуждения дела о банкротстве
49. 7.3. Подготовительное заседание хозяйственного суда
50. 7.4. Процедура распоряжения имуществом должника. Функции и полномочия распорядителя имущества
51. 7.5. Предварительное заседание хозяйственного суда
52. 7.6. Проведения собрания кредиторов и образование комитета кредиторов
53. 7.7. Санация должника на определение хозяйственного суда 7.7.1.Винесення определения о проведении санации должника. Функции и полномочия управляющего санацией
54. 7.7.2. Продажа в процедуре санации имущества должника как целостного имущественного комплекса
55. 7.7.3. Отчет управляющего санацией
56. 7.8. Ликвидационная процедура 7.8.1. Функции и полномочия ликвидатора и членов ликвидационной комиссии
57. 7.8.2. Ликвидационная масса
58. 7.8.3. Очередность удовлетворения требований кредиторов
59. 7.8.4. Отчет ликвидатора. Ликвидационный баланс
60. 7.9. Мировое соглашение
61. 7.10. Прекращение производства по делу о банкротстве
62. 7.11. Скрытое, фиктивное и умышленное банкротство
63. 7.12. Методика выявления признаков неплатежеспособности предприятия и признаков действий по сокрытию банкротства, фиктивного банкротства или доведения до банкротства
64. Тема 8. Особенности банкротства отдельных категорий субъектов предпринимательской деятельности 8.1.Особливості банкротства градообразующих предприятий
65. 8.2.Особливості банкротства особо опасных предприятий
66. 8.3.Особливості банкротства сельскохозяйственных предприятий
67. 8.4. Особенности банкротства страховщиков
68. 8.5.Особливості банкротства профессиональных участников рынка ценных бумаг
69. 8.6.Особливості банкротства субъекта предпринимательской деятельности - гражданина
70. 8.7.Особливості банкротства крестьянского (фермерского) хозяйства
71. 8.8. Особенности банкротства должника, который ликвидируется собственником
72. 8.9.Особливості банкротства отсутствующего должника
73. 8.10. Особенности проведения санации должника его руководителем
74. 8.11. Особенности санации, банкротства и ликвидации коммерческих банков 8.11.1. Причины, симптомы и последствия финансового кризиса банковского учреждения
75. 8.11.2. Санация коммерческого банка . Функционирование банка в режиме финансового оздоровления
76. 8.11.3. Назначение временной администрации для управления коммерческим банком
77. 8.11.4. Ликвидация и реорганизация коммерческого банка
78. Тема 9. Формы, правила и условия финансирования санации предприятий 9.1. Формы финансовой санации
79. 9.2. Определение потребности в капитале 9.2.1. Содержание и виды потребности в капитале
80. 9.2.2. Потребность в капитале для проведения санации предприятия
81. 9.3. Обеспечение финансового равновесия на предприятии
82. 9.4. Правила финансирования
83. 9.4.1. Золотое правило финансирования
84. 9.4.2. Золотое правило баланса
85. 9.4.3. Правило вертикальной структуры капитала
86. 9.4.4. Эффект финансового левериджа
87. Тема 10. Оценка стоимости имущества предприятия 10.1. Необходимость, задачи и принципы экспертной оценки стоимости имущества предприятия
88. 10.2. Порядок оценки стоимости имущества
89. 10.3. Методы оценки стоимости имущества
90. 10.3.1. Метод балансовой стоимости
91. 10.3.2. Метод рыночной стоимости
92. 10.3.3. Метод капитализированной стоимости
93. 10.4. Инвентаризация имущества как составная часть оценки его стоимости
94. 10.5. Аудиторская проверка финансовой отчетности
95. 10.6. Оценка стоимости предприятия как целостного имущественного комплекса
96. 10.7. Оценка стоимости корпоративных прав
97. 10.8. Оценка объектов недвижимости
98. 10. 9. Оценка стоимости нематериальных активов и движимого имущества предприятий
99. 10.10. Отчет об экспертной оценке стоимости имущества
100. Тема 11. Государственная финансовая поддержка санации предприятий 11.1. Содержание и необходимость государственной санационной поддержки предприятий
101. 11.2. Формы и методы государственной финансовой поддержки предприятий
102. 11.2.1. Прямое государственное финансирование санации предприятий
103. 11.2.2. Косвенные формы государственного финансового содействия санации предприятий
104. Ключевые слова к теме 1:
105. Ключевые слова к теме 2:
106. Ключевые слова к теме 3:
107. Ключевые слова к теме 4:
108. Ключевые слова к теме 5:
109. Ключевые слова к теме 6:
110. Ключевые слова к теме 7:
111. Ключевые слова к теме 8:
112. Ключевые слова к теме 9:
113. Ключевые слова к теме 10:
114. Ключевые слова к теме 11:

На предыдущую