Книга: Финансовая деятельность субъектов хозяйствования: Учебное пособие / Терещенко А. О.

Министерство образования и науки Украины

КИЕВСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Финансовая деятельность субъектов хозяйствования: Учебное пособие / Терещенко А. О.

Рекомендовано
Министерством образования и науки Украины

Киев 2003

ББК 65.290-93 Распространять и тиражировать

Т 35 без официального разрешения КНЭУ запрещено

Рецензенты:

В. Ф. Столяров, д-р экон. наук, проф.
(Киевский национальный университет технологий и дизайна)
Б. В. Захожая, д-р экон. наук, проф.
(Межрегиональная академия управления персоналом)

Гриф предоставлен Министерством образования и науки Украины
Письмо № 14/18.2-1428 от 11.07.02

Терещенко О. О.

Т 35 Финансовая деятельность субъектов хозяйствования: Учеб. пособие. - К.: КНЭУ, 2003. - 554 с.

ISBN 966-574-441-0

В предлагаемом учебном пособии комплексно раскрыты актуальные вопросы, связанные с организацией финансовой деятельности субъектов хозяйствования, финансированием, управлением Cash-flow, дивидендной политикой, финансовыми инвестициями, оценке стоимости предприятий, финансовым контролінгом и бюджетированием.

Предназначен для студентов, слушателей магистерских программ экономических вузов, бизнесменов, финансовых директоров, контролеров и аналитиков, менеджеров предприятий, работников банков, консалтинговых фирм и финансовых посредников. С помощью пособия специалисты в финансовой сфере имеют возможность приобрести базовой подготовки по вопросам организации финансовой деятельности предприятий и научиться принимать квалифицированные финансовые решения.

ББК 52.290-93

Учебное издание

ТЕРЕЩЕНКО Олег Александрович

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
СУБЪЕКТОВ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

Учебное пособие

Редактор Т. Зарембо. Художник Т. Зябліцева

Технический редактор Т. Пехота. Корректор Л. Тютюнник. Верстка Н. Коломиец

Подписано к печати 05.12.02. Формат 60×84/16. Бумага офсет. № 1.
Гарнитура Тип Таймс. Печать офсетная. Усл. печ. л. 32,20.
Усл. фарбовідб. 32,64. Обл.-изд. арк. 35,53. Тираж 5000 экз. Зам. № 01-2396.

Киевский национальный экономический университет
03680, г. Киев, проспект Победы, 54/1

Свидетельство о регистрации № 235 от 07.11.2000

Тел./факс: (044) 458-00-66; 456-64-58
E-mail: publish@kneu.kiev.ua

© Е. О. Терещенко, 2003

ISBN 966-574-441-0 © КНЭУ, 2003

Книга: Финансовая деятельность субъектов хозяйствования: Учебное пособие / Терещенко А. О.

СОДЕРЖАНИЕ

1.	Финансовая деятельность субъектов хозяйствования: Учебное пособие / Терещенко А. О.
2.	Вступление
3.	Раздел 1 Основы финансовой деятельности субъектов хозяйствования
4.	1.1. КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ
5.	1.2. СОДЕРЖАНИЕ И ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СУБЪЕКТОВ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ
6.	1.3. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В СИСТЕМЕ ФУНКЦИОНАЛЬНЫХ ЗАДАЧ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ПРЕДПРИЯТИЯ
7.	1.4. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
8.	1.5. ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ
9.	1.6. КРИТЕРИИ ПРИНЯТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ
10.	1.7. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
11.	1.7.1. Классическая теория финансирования
12.	1.7.2. Теорема іррелевантності
13.	1.7.3. Теория оптимизации портфеля инвестиций
14.	1.7.4. Модель оценки доходности капитальных активов (САРМ)
15.	1.7.5. Неоинституционная теория финансирования
16.	1.7.6. Концепция максимизации стоимости капитала владельцев (Shareholder-Value-Konzept)
17.	ТЕСТЫ И задачи
18.	Раздел 2 Особенности финансовой деятельности субъектов хозяйствования различных организационно-правовых форм
19.	2.1. КРИТЕРИИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ О ВЫБОРЕ ПРАВОВОЙ ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ БИЗНЕСА
20.	2.2. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ СУБЪЕКТОВ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ БЕЗ СОЗДАНИЯ ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА
21.	2.3. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЧАСТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
22.	2.4. Особенности финансовой деятельности обществ с ограниченной ответственностью
23.	2.5. Особенности финансовой деятельности акционерных обществ
24.	2.6. Особенности финансовой деятельности коммандитных и полных обществ
25.	2.7. Финансовая деятельность кооперативов
26.	2.8. Особенности финансовой деятельности предприятий с иностранными инвестициями
27.	2.9. Финансовая деятельность государственных и казенных предприятий
28.	2.10. Финансирование совместной деятельности предприятий на основе договоров кооперации
29.	ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ
30.	Раздел 3 Формирование собственного капитала предприятий
31.	3.1. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ, ЕГО ФУНКЦИИ И СОСТАВЛЯЮЩИЕ
32.	3.2. Уставный капитал и корпоративные права предприятия 3.2.1. Номинальный капитал предприятия
33.	3.2.2. Привилегированные акции
34.	3.2.3. Балансовый и рыночный курсы акций
35.	3.3. Резервный капитал предприятия, его виды и источники формирования
36.	3.4. Увеличение уставного капитала предприятия 3.4.1. Основные цели и предпосылки увеличения уставного капитала
37.	3.4.2. Увеличение уставного капитала ООО
38.	3.4.3. Методы и источники увеличения уставного капитала АО
39.	3.4.4. Преимущественное право собственников на приобретение акций (долей)
40.	3.4.5. Курс эмиссии корпоративных прав
41.	3.4.6. Порядок увеличения уставного капитала на основе дополнительной эмиссии корпоративных прав
42.	3.5. УМЕНЬШЕНИЕ УСТАВНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЙ 3.5.1. Задачи и основные предпосылки уменьшения уставного капитала предприятий
43.	3.5.2. Уменьшение уставного капитала ООО
44.	3.5.3. Способы уменьшения уставного капитала АО
45.	3.5.4. Санация баланса
46.	3.6. ОТЧЕТ О СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
47.	ПРИЛОЖЕНИЯ К РАЗДЕЛУ
48.	ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ
49.	Раздел 4 ВНУТРЕННИЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ
50.	4.1. Классификация внутренних источников финансирования предприятия
51.	4.2. Самофинансирования предприятий
52.	4.2.1. Скрытое самофинансирование
53.	4.2.2. Тезаврация прибыли
54.	4.3. Увеличение уставного капитала без привлечения дополнительных взносов
55.	4.4. Обеспечение следующих расходов и платежей
56.	4.5. Чистый денежный поток (Cash-flow)
57.	4.6. Показатели Cash-flow
58.	4.7. Отчет о движении денежных средств
59.	ПРИЛОЖЕНИЯ К РАЗДЕЛУ
60.	ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ
61.	Раздел 5 Дивидендная политика предприятий
62.	5.1. Содержание, значение и основные задачи дивидендной политики
63.	5.2. Теории в области дивидендной политики
64.	5.3. Факторы дивидендной политики
65.	5.4. Порядок начисления дивидендов
66.	5.5. Формы выплаты дивидендов
67.	5.6. Инструменты дивидендной политики
68.	5.7. Методы начисления дивидендов
69.	5.8. Налогообложение дивидендов
70.	5.9. Эффективность дивидендной политики
71.	ТЕСТЫ И задачи
72.	Глава 6 Финансирование предприятий за счет ссудного капитала
73.	6.1. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕГО ПРИЗНАКИ И СОСТАВЛЯЮЩИЕ
74.	6.2. Финансовые кредиты 6.2.1. Долгосрочные и краткосрочные банковские кредиты
75.	6.2.2. Практическая работа по привлечению банковских кредитов
76.	6.2.3. Кредитоспособность предприятия
77.	6.2.4. Кредитное обеспечение
78.	6.2.5. Кредит в иностранной валюте
79.	6.3. ОБЛИГАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ 6.3.1. Виды облигаций и их параметры
80.	6.3.2. Эмиссия облигаций
81.	6.3.4. Облигации с нулевым купоном (Zerobond)
82.	6.3.5. Конвертируемые облигации
83.	6.3.6. Варранты
84.	6.4. КОММЕРЧЕСКИЕ КРЕДИТЫ
85.	6.5. Факторинг
86.	ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ
87.	Раздел 7 ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ РЕОРГАНИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ
88.	7.1. РЕОРГАНИЗАЦИЯ КАК СПЕЦИФИЧЕСКОЕ НАПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
89.	7.2. Общие предпосылки реорганизации
90.	7.3. УКРУПНЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ 7.3.1. Сущность и основные задачи реорганизации, направленной на укрупнение предприятия
91.	7.4. РЕОРГАНИЗАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННАЯ НА ЕГО РАЗУКРУПНЕНИЯ
92.	7.5. Преобразование как особая форма реорганизации предприятия
93.	ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ
94.	ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ[78]
95.	8.1. СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
96.	8.2. Долгосрочные финансовые инвестиции
97.	8.3. Текущие финансовые инвестиции
98.	8.4. Оценка целесообразности финансовых инвестиций
99.	8.4.1. Оценка целесообразности вложений в инвестиции с фиксированной ставкой доходности
100.	8.4.2. Оценка целесообразности финансовых инвестиций в корпоративные права
101.	8.5. ОТРАЖЕНИЕ СТОИМОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ОТЧЕТНОСТИ
102.	ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ
103.	Раздел 9 ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
104.	9.1. НЕОБХОДИМОСТЬ, ЗАДАЧИ И ПРИНЦИПЫ ЭКСПЕРТНОЙ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
105.	9.2. Стоимость капитала предприятия
106.	9.3. Методические подходы к оценке стоимости предприятия
107.	9.3.1. Доходный подход в оценке стоимости предприятия
108.	9.3.2. Имущественный (затратный) подход
109.	9.3.3. Оценка стоимости предприятия на основе рыночного подхода
110.	9.4. Практическая работа по оценке стоимости предприятия
111.	ТЕСТЫ И АНАЛИТИЧЕСКИЕ СИТУАЦИИ
112.	Глава 10 ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ В СФЕРЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
113.	10.1. КОМПЕТЕНЦИИ ФИНАНСОВЫХ СЛУЖБ В СФЕРЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
114.	10.2. РЕГУЛИРОВАНИЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ВЫРУЧКИ ОТ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ
115.	10.3. РАСЧЕТЫ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ ОПЕРАЦИЙ 10.3.1. Правила осуществления расчетов в сфере внешнеэкономической деятельности
116.	10.3.2. Типовые платежные условия внешнеэкономических договоров (контрактов)
117.	10.3.3. Форфейтинг
118.	10.4. ТАМОЖЕННОЕ ОФОРМЛЕНИЕ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ВНЕШНЕТОРГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
119.	ТЕСТЫ
120.	Раздел 11 ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЛИНГ
121.	11.1. Сущность, необходимость и основные задачи финансового контроллинга
122.	11.2. Стратегический финансовый контроллинг
123.	11.3. Оперативный финансовый контроллинг
124.	11.4. Координация как центральная функция контроллинга
125.	11.5. Внутренний аудит (ревизия) в системе функций контроллинга
126.	11.6. Система раннего предупреждения и реагирования (СРПР) 11.6.1. Содержание, назначение и организация
127.	11.6.2. Прогнозирование банкротства на основе дискриминантного анализа
128.	11.7. Методы контроллинга
129.	11.7.1. Анализ точки безубыточности (Break-Even-Analyse)
130.	11.7.2. Бенчмаркинг
131.	11.7.3. Стоимостный анализ
132.	11.7.4. Портфельный анализ
133.	11.7.5. АВС-анализ
134.	11.7.6. Анализ сильных и слабых мест на предприятии
135.	11.8. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 11.8.1. Экспертное (субъективное) прогнозирование
136.	11.8.2. Каузальное прогнозирования
137.	11.8.3. Методы экстраполяции [119]
138.	ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ
139.	Раздел 12 БЮДЖЕТИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ
140.	12.1. Бюджетирование как функция финансового контроллинга
141.	12.2. Принципы бюджетирования
142.	12.3. Способы бюджетирования
143.	12.4. Система бюджетов на предприятии
144.	12.5. Определение потребности предприятия в капитале 12.5.1. Содержание и виды потребности в капитале
145.	12.5.2. Потребность в капитале для финансирования основных средств и нематериальных активов
146.	12.5.3. Потребность в капитале для финансирования оборотных активов
147.	12.6. Правила финансирования предприятий
148.	12.6.1. Золотое правило финансирования
149.	12.6.2. Золотое правило баланса
150.	12.6.3. Правило вертикальной структуры капитала
151.	12.6.4. Эффект финансового левериджа
152.	12.7. Планирование прибылей и убытков
153.	12.8. Планирование ликвидности
154.	12.9. Планирование показателей баланса
155.	12.10. Прогноз движения денежных средств (Cash-flow)
156.	12.11. Бюджетный контроль и анализ отклонений
157.	ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ
158.	Глоссарий
159.	Литература
160.	Приложения
161.	Алфавитно-предметный указатель

На предыдущую